Warner Bros. Совет директоров Discovery готов отклонить последнее предложение Paramount, Придерживайтесь курса Netflix

Совет директоров Warner Bros. Discovery готов отклонить измененное предложение о поглощении, представленное Paramount Skydance на прошлой неделе, поскольку Дэвид Эллисон продолжает поиски активов, которые, по его мнению, имеют решающее значение для создания голливудского тяжеловеса 21-го века.

Агентство Bloomberg News сообщило во вторник, что совет директоров WBD, как ожидается, отклонит измененное предложение, которое было с помпой сделано Paramount Skydance 22 декабря. WBD уже договорился о слиянии с Netflix в рамках сделки стоимостью более 80 миллиардов долларов.

Но Paramount Skydance не сдается и делает тендерное предложение акционерам WBD. По мере того, как в пресс-релизах, телефонных конференциях и заявлениях Комиссии по ценным бумагам и биржам разыгрывалось это перетягивание каната, акции WBD в этом году взлетели более чем на 170%, хотя и находились на низком уровне, торгуясь ниже 10 долларов в течение большей части 2024 года. Агентство Bloomberg сообщило, что совет директоров WBD соберется на следующей неделе, чтобы официально проголосовать за ответ на последнее предложение Paramount. Представитель WBD отказался комментировать этот вопрос.

Ожидаемое решение правления WBD не является неожиданностью, учитывая, что не было никаких признаков существенного изменения мнения членов правления о том, какая компания лучше всего подходит для Warner Bros. и HBO Max. В отрасли также много интриг по поводу того, насколько далеко Paramount готова зайти, если вообще готова, в повышении финансовой стоимости своей заявки выше существующих 30 долларов за акцию.

Измененное предложение Paramount от прошлой недели в основном касалось финансирования сделки наличными. Миллиардер-программист Ларри Эллисон, который является отцом Дэвида Эллисона, предпринял шаги, чтобы устранить высказанную WBD обеспокоенность по поводу источников финансирования Paramount. Ларри Эллисон увеличил свою личную долю в сделке, предоставив “безотзывную личную гарантию на сумму 40,4 миллиарда долларов” в ответ на предложение Paramount выделить 108 миллиардов долларов наличными для всего WBD. Это включает CNN, TNT и несколько других известных линейных кабельных каналов, которые сейчас находятся на пути к выделению в отдельную компанию в следующем году.

Измененное предложение Paramount от 22 декабря также увеличило плату за расторжение контракта до 5,8 миллиардов долларов, которую Netflix должен выплатить WBD в случае, если сделка не пройдет проверку регулирующими органами. Сумма сделки Netflix оценивается чуть менее чем в 83 миллиарда долларов, но не включает в себя линейные кабельные каналы. Сделка Netflix заключается как наличными, так и акциями.

Если ожидаемый отказ совета директоров WBD побудит Paramount увеличить предложение, то мяч перейдет на сторону Netflix. Неясно, есть ли у Netflix готовность поднять руку, если таковая вообще имеется.